현재 비트코인 시장은 **낙관과 비관 의견이 팽팽히 맞서며**, 8만 9,000~9만 1,000달러 구간에서 **핵심 저항선(9만~9만 3,500달러) 돌파 여부가 2026년 상반기 방향을 결정**할 전망입니다. 공포탐욕지수가 29(극단적 공포)로 나타나 단기 조정이 지속되지만, 중기적으로는 구조적 강세 흐름이 우세하다는 분석이 많습니다.

### 시장 시선 요약 - **낙관론**: JP모건은 비트코인을 금처럼 안전자산으로 보고 17만 달러 상승 가능성을 제시하며, 금 대비 저평가 상태라고 평가합니다. 씨티그룹은 규제 명확화(클래리티 법안)로 150억 달러 ETF 유입과 14만 3,000달러 도달을 예상합니다. 그레이스케일은 2026년 상반기 사상 최고가 경신을 점치며 '크립토 윈터' 부재를 강조합니다. - **비관론**: 일부 분석가는 초기 6만 7,000달러 하락 '공포 국면'을 거친 후 15만~20만 달러 반등을 전망하나, 유동성 감소와 Fed 매파 기조로 거래 가능 자금이 줄어들 위험을 지적합니다. - **중립·기술적 관점**: 9만 8,000달러 저항 돌파 시 공매도 청산과 유동성 유입으로 폭등 가능, 실패 시 조정 전환 위험이 큽니다. 거래량 동반 여부와 알트코인 강세가 핵심 변수입니다. M2 증가율 둔화(4.3%)에도 절대 유동성은 사상 최고 수준으로 사이클 연장 가능성이 높습니다.

### 순유출(자금 순유출) 이유 최근 순유출은 명확히 확인되지 않았으나, 시장 공포(지수 29)와 **유동성 증가 둔화, Fed 긴축 기조 예고**로 거래 자금이 줄어드는 것이 주요 원인으로 꼽힙니다. 투자자들이 2025년 고점(12만 6,000달러) 후 숨고르기 조정 중이며, 알트코인(XRP 등)으로 자금 이동 추세도 영향을 줍니다. 다만 기관 축적 구간으로 해석되며, 역사적으로 극단 공포가 상승장 초입 신호였던 패턴이 관찰됩니다. 무역 불확실성 속 비트코인의 중립 자산 수요는 여전히 강합니다.